Los mercados de seguros reaccionaron rápidamente aumentando las primas, lo que provocó un aumento del costo del flete y un mayor riesgo de inflación a nivel mundial. Los informes indican que el tráfico ya ha disminuido, con decenas de barcos detenidos cerca del estrecho. En los mercados energéticos modernos, los altos costos de seguros pueden cerrar rápidamente un estrecho. La mayor parte del petróleo crudo que pasa por el Estrecho de Ormuz se dirige a Asia. Las economías emergentes de Asia son particularmente vulnerables, ya que muchas tienen sistemas de subsidios de combustible. El aumento de los costos de importación ejercerá presión sobre las reservas financieras de la región, y si el riesgo geopolítico fortalece el dólar estadounidense, la inflación importada empeorará. La década de 1970 demostró cómo las interrupciones energéticas pueden redefinir las trayectorias económicas. Los mercados de gas natural son más volátiles y menos flexibles. Alrededor de una quinta parte del comercio global de gas natural licuado (GNL) pasa por el Estrecho de Ormuz. Esto hace que una interrupción intermitente sea más probable que un bloqueo permanente, pero incluso una interrupción intermitente podría ser suficiente para desestabilizar los mercados. La pregunta ahora es si las economías asiáticas, más diversas y tecnológicamente avanzadas, pueden evitar una dinámica similar o si la dependencia energética seguirá siendo la restricción crítica. Sin embargo, un cierre total y sostenido del estrecho sería difícil y costoso. En los últimos años, casi cuatro quintas partes del petróleo del estrecho han fluído hacia el este. Sin embargo, ninguna de las alternativas existentes compensa por completo la dependencia del Golfo. Integración de Suministros. Los suministros rusos no pueden reemplazar los volúmenes de Ormuz a gran escala, y el uso de reservas proporciona solo un alivio temporal. Durante décadas, los formuladores de políticas han reconocido esta vulnerabilidad, pero pocos creían que se materializaría en una escala tan devastadora. Los riesgos de la crisis actual se intensificaron bruscamente el 28 de febrero, cuando una operación militar conjunta de EE. UU. e Israel mató al Líder Supremo de Irán, el ayatolá Alí Jamenei, lo que provocó ataques de represalia. El conflicto resultante se extendió al Estrecho de Ormuz, transformando este paso estratégico en un teatro de guerra activo y un campo de batalla geopolítico. Los bancos centrales de toda Asia, que han recuperado recientemente el control parcial sobre la inflación, enfrentan la elección entre la estabilidad de precios y el apoyo al crecimiento. Las advertencias a los barcos que intentan cruzar el estrecho han convertido la crisis de un mero riesgo en una amenaza práctica. Indiscutiblemente, esta amenaza revela riesgos estructurales, especialmente para Asia. Alrededor del 20% del petróleo mundial y una parte similar del comercio marítimo de GNL pasan por este estrecho de agua entre Irán y Omán. En 2025, aproximadamente 20 millones de barriles por día, o unos 600 mil millones de dólares en comercio energético anual, fluían a través de este paso. Sin embargo, China ha tomado algunas medidas: Pekín ha ampliado sus reservas estratégicas de petróleo durante la última década específicamente para mitigar los shocks externos e incrementado sus importaciones de petróleo crudo ruso con descuento desde 2022 como un seguro parcial contra interrupciones del transporte marítimo. Catar, un proveedor clave tanto para Asia como para Europa, también depende de estas rutas. Además, la crisis proyecta una sombra sobre las ambiciones más amplias de Pekín. Los corredores energéticos habilitados por su Iniciativa de la Franja y la Ruta a través de Asia Occidental fueron diseñados para profundizar la integración de suministros, no para operar en medio de una confrontación militar. Asimismo, los esfuerzos por expandir el comercio de petrólico priced in yuan dependen de flujos de transporte marítimo predecibles. Se han desarrollado tuberías laterales hacia el Mar Rojo y el Golfo de Omán. Las interrupciones prolongadas confirman una verdad de larga data que Pekín ha buscado mitigar: la seguridad energética de China sigue estando ligada a rutas marítimas disputadas fuera de su control directo. La infraestructura de GNL se caracteriza por su rigidez: la capacidad de licuación es fija, los contratos son específicos de destino y las reservas de almacenamiento son limitadas. Si los envíos de gas se retrasan o se ven limitados, los compradores asiáticos competirán directamente con Europa en busca de suministros alternativos, lo que provocará picos de precios. Los costos de la electricidad, la producción industrial y la producción de fertilizantes aumentarán rápidamente. El aumento de los precios del petróleo afecta principalmente los costos de transporte, mientras que el aumento de los precios del gas impacta toda la economía mundial. Eventualmente, los envíos pueden ser desviados y la producción puede aumentarse gradualmente en otros lugares. Estas rutas ofrecen un alivio parcial pero no pueden compensar por completo los flujos de Ormuz. Estados Unidos mantiene flexibilidad estratégica gracias a su producción nacional de petróleo de esquisto y sus exportaciones de GNL, pero Asia no goza de la misma flexibilidad. El crecimiento económico de la región ha sido impulsado por el petróleo importado. Típicamente, un aumento de 10 dólares en el precio del petróleo crudo eleva la inflación general en varias décimas de punto porcentual. Ampliación del Impacto. El aumento de los precios del GNL afecta la generación de energía y la producción de alimentos, ampliando el alcance del impacto. En una era marcada por la creciente competencia entre EE. UU. y China y la fractura de alianzas geopolíticas, esta dependencia adquiere una importancia estratégica nueva. Si la crisis actual persiste, no será solo otro ciclo de aumento de precios de las materias primas, sino que expondrá los cimientos estructurales del modelo de crecimiento asiático de la posguerra fría y los riesgos geopolíticos latentes en él. La independencia estratégica de Asia podría resultar más estrecha de lo que sugiere su influencia económica. Las economías emergentes de Asia son particularmente vulnerables, ya que muchas tienen sistemas de subsidios de combustible, y el aumento de los costos ejercerá presión sobre las reservas financieras. Japón y Corea del Sur importan más del 80% de sus necesidades energéticas, y Taiwán y Singapur enfrentan riesgos estructurales similares. El espectro de los precios sostenidamente altos de la energía ha revivido los temores de inflación. Las tasas fletadas para petroleros gigantes en las rutas del Golfo a Asia han aumentado. A pesar de la volatilidad del mercado petrolero, cuentan con algunas barreras protectoras. Las principales rutas marítimas se encuentran dentro de las aguas territoriales de Irán y Omán. China, India, Japón y Corea del Sur reciben la mayor parte de estas importaciones. China compra la mayor parte de las exportaciones de Irán de 1,7 millones de barriles por día y depende en gran medida de dos proveedores adicionales del Golfo cuyas cargas también transitan el Estrecho de Ormuz. Japón y Corea del Sur importan más del 80% de sus necesidades energéticas, y Taiwán y Singapur enfrentan riesgos estructurales similares. Durante la 'Guerra de los Tanqueros' de la década de 1980, los ataques a buques marítimos llevaron a EE. UU. a enviar escoltas navales, realizar operaciones de seguridad marítima a gran escala y reanudar el tráfico. Además, Irán exportó petróleo por valor de unos 67 mil millones de dólares el año pasado, lo que significa que un cierre prolongado también reduciría sus ingresos. El estrecho lo suficientemente profundo para petroleros gigantes completamente cargados, lo que lo esencial para los exportadores de la región. Incluso sin un bloqueo oficial, los ataques con drones, las amenazas de misiles y el acoso marítimo pueden hacer que cruzar sea comercialmente inviable. No es necesario que el estrecho esté físicamente cerrado para que sea económicamente interrumpido. Alrededor de 3.000 barcos pasan por él cada mes. El Estrecho de Ormuz tiene unos 33 kilómetros de ancho en su punto más estrecho. Si el Estrecho de Ormuz sigue amenazado y restringido debido a la guerra, Asia enfrentará su prueba más severa de seguridad energética desde el embargo petrolero de 1973.
